收集到的一些资料让我都大吃一惊，迪斯尼经历了1984年那场恶意收购，赔了3亿多美元之后，竟然丝毫没有长记性，连最普遍的反收购毒丸协议都没有。”

“毒丸？”

艾瑞克露出一个疑惑的表情。

克里斯想了想，然后尽量用简单的语句解释道：“所谓毒丸，就是目标公司事先起草的一种防止恶意收购的扩股协议。

一旦公司遭遇恶意收购，毒丸就会被触发，当公司流通股票被对手大量收购时，目标公司的股东们可以通过增发新股的形式，稀释竞争对手收购股票的份额。

通过这种方法，可以让收购成本提升到一个天价的价位，如同一颗毒丸一样，让想要吞并目标公司的收购者望而却步。

北美至少有2000家上市公司拥有毒丸协议，而让我吃惊的是，迪斯尼竟然没有。”

艾瑞克听了克里斯的解释，笑道：“总而言之，这对我们很有利，不是么？”

“当然，”

克里斯接着放开手中另外一页资料，说道：“不过，迪斯尼虽然这两年的业绩比较暗淡，《割喉岛》又带来了这样大的损失，但迪斯尼毕竟是迈克尔.

艾斯纳一手从没落的泥潭中带出来的，过去的七年时间，迪斯尼在迈克尔.

艾斯纳手中市值翻了整整一倍。

至少有一半的股东依旧对迈克尔.

艾斯纳保持着信心。

所以我们收购的最大问题，依旧是迪斯尼现有的管理层。”

艾瑞克当然也知道这一点，根据零碎的记忆，迪斯尼股东与迈克尔.

艾斯纳产生巨大分歧应该是在1996年之后，迈克尔.

艾斯纳一意孤行地吞并了abc电视台，造成了随后几年迪斯尼的超高负债率和巨额亏损。

而在此之前，虽然迈克尔.

艾斯纳刚愎自用，甚至将董事会当成了自己的一言堂，还通过薪酬委员会为自己谋取了大量私利，但迪斯尼却一直是欣欣向荣的在快速发展，所以这些问题都被股东们容忍了下来。

不过，艾瑞克不可能等到1996年，那时候迪斯尼市值估计已经翻了好几倍，再想要收购就更加难上加难。

克里斯并不知道艾瑞克的心里活动，继续说道：“一旦迪斯尼同意善意收购，那么很多事情都会简单许多，不过我想迈克尔.

艾斯纳肯定不会同意。

所以走第二条路的可能性在七成以上，所以，我们现在最重要的是要考虑第二条路可能遇到的问题。”

(未完待续)