那么问题就来了，资本也知道加杠杆风险太大，肯定要想办法规避吧？

有人就想出一个办法，给杠杆投资投“保险”。

这种保险就叫CDS，信用违约互换。

比如，还是那家100亿资产的银行A，为了逃避风险，就找到了另一家银行或者保险公司B。

A对B说，“你帮我的贷款做违约保险怎么样？

我每年给你1.5亿的保费，连续10年，一共15亿。

A的算盘是如果赚了，我拿150亿盈利的15亿给你我也不亏。

要是赔了，150亿你来赔，和我也没关系。

对吧？

B也好好琢磨了一下，还慎重的做了统计分析，发现A在做的生意赔钱的几率只有1%。

一算账，假设我收一百单这种担保合同，15亿乘100，就是1500亿。

1%赔钱，也就一单赔钱就赔150亿，我还剩1350亿，还是有得赚的。

于是，B就答应了给A做保险。

AB都认为这笔生意对自己有利，皆大欢喜。

然后，注意！

击鼓传花的游戏开始了。

B做了这笔生意之后，C眼馋了，C就找到B，“你把这100个CDS单子卖给我吧！”

“一个单子我给你6.5亿，一共650亿。

干不干？”

B一想，1350亿的盈利要十年才能拿到，现在一转手就赚650，而且没风险啊，当然干！

于是，C相当于（1350-650）700亿拿到了CDS单子，承担了风险。

再然后，C也不想十年收回利润，又转手卖给了D

D又卖给E，再再然后，就是F、G、H.……一个一个的倒手流通，这就形成了CDS市场。

那么，这个市场有多大呢？

刚刚吴宁说了，60多万亿。

次级贷款就是被以这种方式，打包出售流通在米国CDS市场的。

而且，是其中利润率最高的金融产品。

因为资本也不傻啊，知道它风险大。

那风险大，保费自然也就高呗！

更要命的是，金融机构为了把更高风险的次贷卖出去，他们搞出了各种打包服务。

也就是把次级贷款和优质贷款产品打包出售，使得次贷在CDS市场无处不在。

此时，齐磊问向吴宁，“你想没想过，米国的房价不会一直涨下去。”

“而且，它的金融周期很固定，差不多就是10年一次低谷，下一个低谷也就是两三年之后。”

“到那个时候，房价还能逆潮流继续上涨吗？”

吴宁，“……”

这谁也不敢保证吧？

齐磊，“一旦经济下行，楼市萎靡，依米国当下在楼市的狂欢，你知道是什么后果吗？”

吴宁汗都下来了，“这么说，好像确实有点吓人。”

齐磊，“你再算算，经济下行带来的收入压力，房价停滞带来的恐慌，最终会导致多少次级贷款违约？”

“我估计，不会少于20%！”

这是前世的真实数据。

20%什么概念呢？

原本，机构银行和保险公司，计算的违约率是1%。

整个CDS市场对于房市违约互换担保协议都是按这个来的。

大家伙儿的盈利也都是按1%计算的。

突然告诉你，某某CDS产品的评级下降了，100单里有20个违约的。

一个就赔150亿，20个就是3000亿。

击鼓传花，传到最后一个大冤手里传不出去了，赔3000亿。

米国排名前十的大机构也顶不住啊！

包括德盛。

事实上，在原本的那个时空，雷曼兄弟、新世纪金融等等一大批米国金融巨头倒了下去。

这个级别的资本机构塌房，带来的后果就是灾难性的，也诱发了全球性的金融海啸。

“察！”吴小贱彻底无语了，“我就想炒炒房，有这么吓人吗？”

“不干了？”

齐磊一笑，只要吴宁别一个勐子扎进去出不来就行。

“随你吧！

别贪得无厌，打两记快拳其实也没什么。”

吴宁沉吟着，“我有数了。”

这个话题就算过去了，但是吴小贱却是记在了心里。

至于做不做的，那是吴宁自己的事儿，齐磊不管。

不过，看吴宁那贼熘熘的眼神儿，齐磊估计他没憋什么好屁。

还是那句话，吴宁真贱起来，齐磊都不知道他能干出点什么来。

等吴宁回屋的时候，程乐乐已经睡了。

迷迷湖湖的给吴宁让地方，“被窝可热乎呢，快滚进来！”

吴宁钻进去，却是睡不着，在想刚刚齐磊的话。

自然动的多了，打扰了程乐乐，“睡不睡？

不睡我也不睡了哈！”

吴宁无语，“别闹，想事儿呢！”

程乐乐听他不像玩笑，也有点精神，支起来：“想什么呢？

让我听听呗！”

吴宁瞥了她一眼，“丁雷还没回国，特么的有点欺人太甚。”

程乐乐撇嘴，“我都后悔出去，脑袋泡咸菜缸里了，当初非去人家的地盘学什么习？”

吴宁却是不在一个频道，“石头说，米国三两年之内就得爆发次贷危机。”

程乐乐，“啥叫次贷危机？”

左右睡不着，吴宁就给她科普了一下。

程乐乐听的还是云里雾里，纠结得很，“还是不太懂，那能预防吗？”

“预防？

呵呵。”吴宁冷笑，“老子还给他研究预防？”

突然来了一句，“照这么发展下去，丁雷不是第一个，也不是最后一个。”

“石头，还有我、徐倩，我们早晚都得步他的后尘！”

程乐乐皱眉，“石头不是说没有把柄在外头吗？”

吴宁，“这不是有没有的问题。”

“那你想干啥？”

吴宁，“我想干啥……”

吴宁喃喃，“多一手准备总没错吗？”

“惹急了，让这个危机那个危机的爆在我手里，全给我死！”

程乐乐：“……”

一股寒气自心底而起，睡意全无，她知道吴宁是认真的。
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